Polymetal си осигури сделка за 3,7 милиарда долара за излизане от руския бизнес

Polymetal, доскоро един от най-печелившите златодобивни компании в света, си осигури купувач за своя руски бизнес, който го оценява на над 3 милиарда долара, в сделка, която Англо-руската група твърди, че ще я защити от национализация.

Акционерите на Polymetal ще гласуват за продажбата на Mangazeya Mining - руски производител на благородни метали, базиран в Източен Сибир - на събранието на акционерите следващия месец, каза компанията на понеделник Ако бъде одобрена, сделката се очаква да приключи през март.

Условията подчертават все по-трудните условия за чуждестранните компании, които се опитват да напуснат руския пазар с прилична оценка. Компаниите трябва да намерят купувач, който не нарушава западните санкции и трябва да осигурят одобрение от Москва.

„Някои акционери може да кажат, че финансово условията не са най-добрите, които можем да получим – и аз бих се съгласил,“ Виталий Несис , главен изпълнителен директор на Polymetal, каза в интервю за Financial Times. „Но сега е по-важно да завършите задоволителна сделка бързо, отколкото да продължите да се стремите към добра сделка. Това е въпрос на неконтролируеми рискове от катастрофално естество.“

Те включват „материален риск от национализация или друга форма на експроприация на собственост“ от руското правителство и отрицателни ефекти върху бизнеса на Полиметал в Казахстан, каза компанията в неговото изявление.

Несис, който само преди шест месеца заяви, че не вярва във възможността компанията му да бъде национализирана, каза, че сега вярва, че това е много вероятно. „Не е специфично за нас. Това е общата среда.”

Polymetal, доскоро листван на Лондонската фондова борса, има осем златни и сребърни мини в Русия и две в Казахстан, които представляват около 40 процента от печалбите на групата преди данъци. и осигурява целия му паричен поток. През годината, приключила на 30 юни, групата е произвела 1714 унции златен еквивалент и е генерирала повече от $3 млрд. приходи, което е ръст от 8% на годишна база.

Транзакцията оценява руския бизнес на Polymetal на около $3,69 милиарда, 5,3 пъти нейните печалби преди лихви, данъци, обезценка и амортизация за 2023 г., каза групата в понеделник. 1,4 милиарда долара дивидент за Polymetal, като същевременно запазва около 2,2 милиарда долара нетен дълг.

Структурата ще избегне рисковете от санкции, произтичащи от необходимостта на купувача да привлече външно финансиране, тъй като Русия е откъсната от западните капиталови пазари и собствените си големите кредитори подлежат на ограничения, каза Несис. Изтеглянето на толкова много пари от Русия също би било предизвикателство.

Несис призна, че „вселената от потенциални купувачи е била ограничена“ от самото начало, тъй като компанията искала да се съобрази със санкциите и пулът продължавал да се свива, тъй като САЩ и Обединеното кралство наложиха нови ограничения.

„Нямаше голяма конкуренция“, каза той. „Вероятно имахме три или четири оферти, само една от които беше изпълнима.“

Мангазея е един от 20-те най-големи златодобивни компании в Русия с четири находища в региона Забайкале в Сибир. Тя е собственост на Сергей Янчуков, бивш търговец на петрол, който започва кариерата си в района на Одеса в Украйна и оттогава работи с няколко украински и руски олигарси, включително Владимир Потанин от Норилск Никел.

Според Незис, изборът на Mangazeya Mining беше основно продиктувано от желанието на Polymetal да се съобрази напълно със санкциите и способността му да завърши сделката бързо, без да привлича внимание.

Сделката идва, когато множество компании, които искат да напуснат Русия, се отказаха. Предстоящите президентски избори в Русия, насрочени за 15-17 март, допълнително усложниха нещата с очакваната смяна на някои висши правителствени служители, включително членове на правителствената подкомисия, която одобрява корпоративните напускания.

Един човек, работещ по множество сделки за напускане, каза, че познава най-малко две западни компании, които наскоро са решили да се откажат напълно от планираните напускания и да останат.

Всяко излизане, включващо държава, считана за „недружелюбна“ от Русия - като САЩ, Обединеното кралство или тези в ЕС - се нуждае от одобрение. В миналото това често е зависело от лични връзки с правителствени министерства и длъжностни лица, докато Москва също е наложила 50-процентна отстъпка върху активите. Продавачът също трябва да направи това, което Русия нарича „доброволна“ вноска в бюджета на страната.

„Вие се забърквате“, каза човекът, участващ в изходите. „Получавате по-малко пари. Дори ако сте се съгласили на по-малко пари в началото на процеса, крайната сума може да бъде значително по-ниска.“

Последвайте ни в